2025년, 암호화폐 시장은 새로운 전환점을 맞이하고 있습니다. 2024년 말 미국에서 비트코인 현물 ETF가 승인된 이후, 이제 시장의 관심은 ‘스테이킹 기능이 포함된 ETF’로 이동하고 있습니다. 특히 이더리움, 솔라나, 아발란체 등 대표적인 지분증명(PoS) 기반 자산들이 ETF 기초자산으로 주목받고 있습니다. 이 글에서는 스테이킹 ETF의 개념부터 이들 자산의 비교, 투자자가 꼭 짚고 넘어가야 할 핵심 포인트까지 알려드리도록 하겠습니다.
스테이킹 ETF란 무엇인가?
스테이킹 ETF는 스테이킹 기능을 포함한 암호화폐 상장지수펀드입니다. 일반 ETF는 보유 자산의 가격만을 추종하지만, 스테이킹 ETF는 해당 암호화폐를 네트워크에 예치함으로써 발생하는 스테이킹 보상까지 수익에 포함합니다.
2025년 현재, 미국 내에서는 이더리움 현물 ETF의 승인 이후, 스테이킹을 포함한 ETF 구조에 대한 논의가 본격적으로 시작되었습니다. 블랙록, 피델리티, 반에크 등 주요 자산운용사들이 관련 ETF 신청서를 제출한 상태이며, SEC는 이를 ‘증권성 수익 모델’로 분류할지 여부를 심의 중입니다.
스테이킹 ETF는 특히 암호화폐에 직접 투자하기 어려운 일반 투자자나 기관에게 안전하고 규제된 투자 수단으로 큰 인기를 끌 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
이더리움, 솔라나, 아발란체 비교 분석
이더리움 (Ethereum)
이더리움은 2022년 '머지(The Merge)' 이후 PoW에서 PoS로 완전히 전환한 가장 대표적인 블록체인입니다.
2025년 기준 연간 스테이킹 수익률은 3~4% 수준이며, 디앱(DApp), NFT, 디파이 생태계 전반에서 가장 활발한 활동이 이어지고 있습니다.
또한 미국 SEC가 이더리움을 ‘상품’으로 판단한 이후, 이더리움은 스테이킹 ETF의 최우선 후보로 평가받고 있습니다.
솔라나 (Solana)
솔라나는 초당 수천 건의 트랜잭션 처리 능력을 갖춘 고성능 체인으로, NFT 및 게임 영역에서 두각을 나타내고 있습니다.
빠른 속도와 낮은 수수료, 높은 스테이킹 보상(6~7%)으로 주목받고 있으며, 최근 네트워크 안정성도 향상되었습니다. 그러나 규제 불확실성이 존재합니다.
아발란체 (Avalanche)
아발란체는 멀티체인 구조와 서브넷(Subnet)을 통해 유연성과 확장성을 제공하는 플랫폼이며, 멀티체인 구조, 높은 보상률(7~9%) 및 기업용 확장성으로 ETF 연계 시 장점이 많으며, 올해 들어 기관 수요도 증가하고 있습니다.
2025년 기준 스테이킹 보상률은 7~9% 수준이며, 기업 및 기관 중심의 블록체인 솔루션에 집중하고 있어 ETF 연계 시 강점을 가질 수 있습니다.
투자자 입장에서 주목할 점
스테이킹 ETF는 기존 ETF 대비 구조적으로 더 복잡하지만, 동시에 수익성과 분산 투자 효율성이 뛰어난 상품입니다. 투자자는 다음 3가지 요소를 반드시 고려해야 합니다.
1. 규제 리스트
스테이킹 보상은 ‘증권적 성격’을 가진다는 해석도 있어, SEC는 신중한 입장을 취하고 있습니다. 이로 인해 ETF 승인이 지연되거나 특정 자산만 승인될 가능성도 배제할 수 없습니다.
2. 수익 배분 구조
스테이킹 수익이 어떻게 투자자에게 분배되는지가 중요합니다. 일부 ETF는 수익의 일부만 배분하거나, 펀드의 NAV(순자산가치)에만 반영할 수도 있어, **ETF 설명서(Prospectus)**를 반드시 확인해야 합니다.
3. 자산 혼합 여부
단일 암호화폐 기반 ETF는 변동성이 클 수 있기 때문에, 이더리움, 솔라나, 아발란체를 복합 구성한 분산형 ETF가 더 안정적인 수익과 리스크 분산을 제공할 수 있습니다.
2025년의 스테이킹 ETF는 단순한 신상품이 아닙니다. 이는 암호화폐 투자 방식의 대중화를 의미하며, 기존의 직접 투자 방식에서 규제된 간접 투자로의 진화를 보여주는 중요한 지표입니다.
이더리움, 솔라나, 아발란체는 각각 차별적인 강점을 지닌 스테이킹 자산입니다. 스테이킹 ETF가 본격 상장될 경우, 이 세 자산은 시장 내에서 가격 안정성과 수익률 모두를 원하는 투자자들에게 강력한 선택지가 될 것입니다.
투자자라면 지금이야말로 스테이킹 ETF에 대한 정보를 수집하고, 포트폴리오에 포함할 준비를 시작해야 할 시점입니다.